气头提前停车 川渝甲醇市场短期利好凸显
据悉，为保民生西南两大气头甲醇装置于12月3日晚停车；截止稿前，该地甲醇整体开工锐减14%至36%附近。昨日下午西南两大气头临时停车消息发布后，3日夜盘震荡走高至2006（主力合约MA2001）。而4日上午开始，西北产区、内地局部及华南港口局部上涨加持下，当天川渝主力企业均陆续停售，川渝及广西市场推涨气氛较浓。
与往年“气荒”极端性释放影响，导致年底国内气头项目集中停工有所不同，今年第四季度陆续发布的年底停车计划，却由天然气价格上涨，促使成本攀升，从而导致企业盈利空间被挤压所引起，但此次气头停车提前，却因政策影响为主。从当前气制甲醇规模来看，截止2019年底，我国天然气制甲醇总产能涉及1006.5余万吨，占全年总产能11.48%。因今年无新建天然气投产项目，所以该工艺路线制甲醇占比与去年相差不大。目前气头项目多分布于四川、重庆、青海为主，内蒙古、新疆亦涉及部分量。
截止稿前：目前内蒙古、青海及川渝部分气头装置已陆续停车，内蒙古多于11月中旬陆续停车；青海多于7月、10月陆续停车；川渝则多集中于11月底-12月初；以上涉及产能达590万吨。
数据来源：金联创
上图所示，今年4月因气价下调，企业成本压力减少，开工逐步提升，而7月开始市场行情走弱，进一步挤压气头企业盈利空间，开工自此一路下滑，截止11月西南天然气制甲醇开工均低于去年同期水平。然11月初至中旬的两次气价上调，直接使得气头亏损提升至100元/吨以上（理论盈亏值）。11月底-12月中旬，随着采暖季来临，基于大政策面影响下，西南气头企业陆续停车，年底开工仍有继续下滑空间，而对应供应端缩量趋势预期仍较强。
从市场情况来看：基于川渝本地供应缩量明显，加之11月气价上涨成本端项目支撑，两地甲醇工厂在12月3日触及1880-1950元/吨后，逐步盘整至第二日陆续停售，期间成都市场送到商谈2110元/吨附近运行，12月4日当地市场观望气氛下，推涨意向一度攀升至2200元/吨附近。短线市场利好凸显。后续来看：不得不考虑整体大环境下供需基础偏弱的常态。而且按照国家要求的2019年互联互通工程的实施目标，2019年冬季互联互通量比2018年增加5000万方/日，今年冬季天然气市场大规模供气缺口的可能性不大。中石化、中石油与西南气头企业年度存气量合约仍需完成，那这就影响到，气头企业开车节点，若春节前开车，加之年底清库回笼资金心切，上下游市场仍存在偏弱走势。
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